Chinese Companies and Securities Law blog @ Eastlaw.net: 从全球视野看待外资并购（经济观察）

■ 张毅

　商务部条法司负责人认为，这一规定允许外国投资者通过股权交换并购境内公司，为外资并购国内企业拓宽了渠道和手段。同时，开拓了境内企业海外上市融资的渠道并加强了相关监管。这位负责人表示，对于凯雷并购徐工、国美并购永乐等近期广受关注的并购案件，商务部正在按有关条例和规定审查。

最近一段时期，美国凯雷并购徐工、法国赛博（ＳＥＢ）并购苏泊尔等外资并购案，引起了社会各界的广泛关注。有人担心，外国投资者并购境内企业，会不会形成行业垄断，会不会危及产业安全和经济安全？

　　商务部外资司负责人对记者说，外资并购，也称跨国并购，是国际间通用的吸收外资主要形式。与其他国家和地区不同，由于资本市场不完善，长期以来，我国吸收外资一直以绿地投资为主，也就是投资新建企业。近年来，外商以并购方式对华投资有所增加，但投资规模较小，并以小型企业并购为主。今年１至５月，以并购方式投入的外资仅有２０亿美元左右，约占同期我国吸收ＦＤＩ的７％。我国的外资并购刚刚起步。

　　联合国贸发组织１０月发布的《２００６年世界投资报告》指出，２００５年全球外国直接投资（ＦＤＩ）达到９１６０亿美元，其中全球跨国并购总金额为７６１０亿美元，占当年ＦＤＩ总量的８０％以上。

　　由于国内对并购这种跨国投资的方式和程序了解得不够全面，一些人把外资并购视为“洪水猛兽”。博鳌亚洲论坛秘书长龙永图认为，外资并购只是全球通用的吸收ＦＤＩ的一种形式，并且是一种行之有效的市场手段。并购并不一定构成行业垄断，并购本身也不会危及行业安全和经济安全。

　　商务部条法司负责人指出，采用并购方式吸收外资，一方面要积极推动，另一方面，要规范并购行为，加强对外资并购相关行业的审查，避免出现负面影响。

　　国务院经济发展研究中心的专家认为，国内传统制造业投资已经出现饱和趋势，国内要素成本的上升和能源资源的制约，也限制了外资的投入。外资并购将成为今后我国吸收ＦＤＩ的主要方式之一，应当引起高度重视和关注。

　　商务部外资司负责人对记者说，在经济全球化的今天，要以平常心态，以全球视野看待外资并购。既不要把它妖魔化，也不要轻视它。首先要加强对并购的研究，完善并购的法律法规，健全产业安全和反垄断预警机制。其次，要促进公平竞争、营造有利于并购方式发展的投资环境。

　　为了促进和规范外资并购，今年９月８日，商务部等六部委制定的《关于外国投资者并购境内企业的规定》正式实施。

　　　国家发展改革委有关负责人指出，在保持国家对若干重点行业、重点领域控制能力和发展主导权的基础上，引导外资以并购、参股、再投资等多种形式参与国内企业改组改造，积极探索盘活国有资产的有效形式。除关系到国家安全的重要领域和重点企业外，逐步放松对外方控股其他企业和领域的限制。推动民营企业与外资开展投资合作，促进提高我国民营经济总体水平和国际竞争力。

　　商务部外资司负责人说，对外开放是我国的基本国策，利用外资是对外开放的重要内容。在当前国际引资竞争空前加剧的形势下，应该进一步树立全球意识，继续积极有效利用外资，努力探索利用外资新方式，提高吸收外资的质量和水平。

《国际金融报》 ( 2006-11-14 第03版 )

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